О САЙТЕ КОНТАКТЫ ENGLISH
ГЛАВНАЯ НОВОСТИ ОБЗОРЫ СТАТИСТИКА СТАТЬИ КАТАЛОГ

Товарный рынок

Товарный рынок относится к рынкам, на котором торгуют первичным сырьем, а не продукцией обрабатывающей промышленности. Мягкими товарами являются сельскохозяйственные продукты, такие как пшеница, кофе, какао и сахар. Жесткими товарами называются, например, золото, резина и нефть. Инвесторы имеют доступ к примерно 50 крупным товарным рынкам по всему миру с объемом чисто финансовых операций намного превосходящим объем физических торгов, по результатам которых товары поставляются.

Фьючерсные контракты являются самым старым из способов инвестирования в сырьевые товары. Фьючерсы обеспечены материальными активами. Товарные рынки включают физическую торговлю и торговлю деривативами с использованием спотовых цен, форвардов, фьючерсов и опционов на фьючерсы. Фермеры использовали простую форму торговли производными инструментами на товарном рынке в течение многих столетий для управления ценовыми рисками.

Производным финансовым инструментом (финансовым деривативом) является финансовый инструмент, стоимость которого происходит от товара, который называют базовым. Деривативы бывают либо биржевые, либо внебиржевые (OTC). Все большее число деривативов торгуется через клиринговые палаты некоторые с посредничеством центрального контрагента, которые обеспечивают клиринговые и расчетные услуги на фьючерсной бирже, а также внебиржевые услуги на внебиржевом рынке.

Деривативы, такие как фьючерсные контракты, свопы (1970-), биржевые сырьевые товары (ETC) (2003 -), форвардные контракты стали основными торговыми инструментами на товарных рынках. Фьючерсы торгуются на регулируемых товарных биржах. Внебиржевые (OTC) контракты являются двусторонними контрактами, заключаемыми в результате двухсторонних переговоров между договаривающимися сторонами непосредственно.

Биржевые фонды (ETFs) начали торговлю товарами в 2003 году. Золотые ETFs основаны на торговле «электронным золотом», что не влечет за собой права собственности на физические слитки с дополнительными расходами на страхование и хранение в хранилищах, как на лондонском рынке слитков. Согласно World Gold Council , ETFs позволяют инвесторам инвестировать на рынке золота без риска ценовой волатильности, связанной с золотом как физическим товаром.

История товарного рынка

Денежные рынки на основе товаров и товарные рынки в первоначальной форме, как полагают, возникли в Шумере между 4500 до н.э. и 4000 до н.э. Шумеры сначала использовали глиняные символы, запечатанные в сосуде из глины, затем глиняные таблетки письма, чтобы представлять сумму - например, число коз, которое должно быть поставлено. Эти обещания времени и дата поставки напоминают фьючерсный контракт.

Ранние цивилизации по-разному использовали чушки, редкие ракушки или другие предметы, как товарные деньги. С этого времени трейдеры стремились найти пути упрощения и стандартизации торговых контрактов.

Золотые и серебряные рынки развивались в классических цивилизациях. Сначала драгоценные металлы ценили за их красоту и внутреннюю ценность и связывали их с королевской властью. В свое время, они использовались для торговли и обменивались на другие товары и сырье, или представляли собой оплату труда. Определенные количества золота затем стали деньгами. Дефицит золота, уникальная плотность и то, как оно может быть легко получено, обработано и измерено, сделали его естественным торговым активом.

Начиная с конца 10-го века, товарные рынки выросли в качестве механизма для распределения товаров, рабочей силы, земли и капитала по всей Европе. Между концом 11-го и концом 13 века английская урбанизация, региональная специализация, расширение и совершенствование инфраструктуры, расширение использования чеканки и распространения рынков и ярмарок были свидетельством коммерциализации. Распространение рынков иллюстрируется установкой в 1466 году надежных весов в селах Слотен и Осдорп, а результате чего жителям больше не приходилось ездить в Харлем или Амстердам для того, что взвесить сыр или мясо их местного производства.

В 1864 в США пшеница, зерно, рогатый скот и свиньи широко продавались и покупались при помощи стандартных инструментов, которыми начала торговать Чикагская товарная биржа (CBOT), старейшая фьючерсная и опционная биржа в мире. Другие продовольственные товары были добавлены к Закону о товарной бирже и стали продаваться и покупаться через CBOT в 1930-х и 1940-х годов, при этом расширенный список включал рис, молотые продукты, сливочное масло, яйца, ирландский картофель и сою. Успешные товарные рынки требуют широкого консенсуса в изменении продукта, чтобы сделать каждый товар приемлемым для торговли, таким, как золота в слитках определенной чистоты. Классические цивилизации построили комплекс глобальных рынков, торгующих золотом или серебром в обмен на специи, ткань, дерево и оружие, большинство из которых были стандартного качества и своевременно поставленными.

В 19-ом веке «биржи стали эффективными выразителями и новаторами для улучшения транспортировки, складирования и финансирования, что проложило путь к расширению межгосударственной и международной торговли». Репутация и очистка стал центральными проблемами, и государства, которые могли справиться с ними наиболее эффективно разработали мощные финансовые центры.

Индекс цен на сырьевые товары

В 1934 году Бюро трудовой статистики США начало вычисление ежедневного индекса цен на сырьевые товары, который стал доступен общественности в 1940 году. К 1952 году Бюро трудовой статистики издало индекс цены спотового рынка, который стал мерой ценовых движений 22 чувствительных базовых товаров, рынки которых, как предполагается, оказываются одними из первых под влиянием изменений экономических условий. Таким образом, индекс служит опережающим индикатором предстоящих изменений в деловой активности.

Товарный индексный фонд

Товарный индексный фонд является фондом, средства которого инвестируются в финансовые инструменты на основе или привязаны к товарному индексу. В почти каждом случае индекс на самом деле является Commodity Futures Index. Первый такой показатель был Индекс Бюро по изучению товаров (CRB), который стал рассчитываться в 1958 году. Его введение не сделало данный индекс полезным в качестве инвестиционного индекса. Первый практически инвестиционный индекс товарных фьючерсов - Goldman Sachs Commodity Index, созданный в 1991 году, и известен как "GSCI". Следующим был Dow Jones AIG Commodity Index. Он отличался от GSCI в первую очередь в весах, выделяемых для каждого товара. DJ AIG имел механизмы периодически ограничивать вес любого одного товара и удалять товары, веса которых стали слишком малы. После финансовых проблем AIG с в 2008 года права Индекс были проданы UBS и в настоящее время индекс известен как DJUBS. Другие товарные индексы – это индекс Reuters / CRB (который представляет собой старый индекс CRB, реструктурированный в 2005 году) и индекс Rogers.

Наличный товар

Наличные товары или «фактические» товары относятся к физическим товарам - например, пшеница, кукуруза, соевые бобы, сырая нефть, золото, серебро – которые в реальности кто-то продает и покупает на рынке в отличие от деривативов.

Call-опционы

В случае call-опциона контрагенты заключают вариант финансового контракта, когда покупатель приобретает право, но не обязанность, купить оговоренное количество определенного товара или финансового инструмента (базового актива) у продавца опциона в определенное время (годности дата) по определенной цене (цене исполнения). Продавец (или «писатель») обязуется продать товар или финансовый инструмент, если покупатель решит его купить. Покупатель оплачивает взнос (так называемую премию) за это право.

Электронная торговля сырьевыми товарами

На традиционных биржах фондового рынка, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), наиболее торговая активность имеет место в торговых помещениях в результате взаимодействия лицом к лицу между брокерами и дилерами на открытых биржевых торгах.

В 1992 году был введен Протокол об обмене финансовой информацией (FIX), который позволил международный обмен в режиме реального времени информацией о рыночных сделках. Комиссия по ценным бумагам и биржам США обязала американские фондовые рынки перейти от дробной системы к десятичной системе к апрелю 2001 года. Метрификация, т.е. переход от имперской системы измерения к метрической, происходила постепенно на протяжении всего 20-го века. В конце концов FIX-совместимые интерфейсы были приняты в глобальном масштабе товарными биржами, использующими протокол FIX. В 2001 году Чикагский совет по торговле и Чикагская товарная биржа (позже объединенные в группу CME, крупнейший североамериканский рынок финансовых деривативов) ввели свой FIX-совместимый интерфейс.

К 2011 году Альтернативная торговая система (ATS) электронной торговли ввела компьютерную покупку и продажу без дилерского посредничества человека. Высокочастотная торговля (HFT) с использованием алгоритмов постепенно вытеснила «динозавров трейдеров торгового зала».

Бурный рост в странах с развивающейся экономикой, таких как Бразилия, Россия, Индия и Китай, в 1990-х определил начало суперцикла на товарных рынках. Размер и разнообразие товарных рынков расширилось на международном уровне. В 2012 году, в связи с тем, что рост развивающихся рыночных экономик замедлился, цены на сырьевые товары снизились. С 2005 по 2013 года реальные цены на энергоносители и металлы оставались значительно выше своих долгосрочных средних. В 2012 году реальные цены на продовольствие были на самом высоком уровне с 1982 года.

Цены на золото в слитках резко упали 12 апреля 2013 года, и аналитики отчаянно стали искать этому объяснение. Поползли слухи, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) заставит Кипр продавать свои золотые запасы в ответ на финансовый кризис в этой стране. Крупные банки, такие как Goldman Sachs, сразу же начали сокращать инвестиции в золото в слитках. Инвесторы стали ликвидировать свои биржевые фонды (ETF), и возросли Margin Call продажи. Джордж Джеро, эксперт Королевского банка Канады по торговле драгоценными металлами сообщил, что он не видел такой паники при продаже золота в слитках за сорок лет его работы на товарных рынках.

Самые первые товарные биржевые фонды (ETFs), такие как SPDR Gold Shares NYSE Arca: GLD и iShares Silver Trust NYSE Arca: SLV, на самом деле владели физическими товарами. Подобными им фондами являются NYSE Arca: PALL (палладий) и NYSE Arca: PPLT (платина). Однако, для большинства биржевых товаров применяется стратегия торговли фьючерсами.

Контракты на товарном рынке

Спотовый контракт представляет собой соглашение, по которому доставка и оплата либо происходит сразу, либо с короткой задержкой. Физическая торговля обычно включает визуальный осмотр и осуществляется на физических рынках, таких как рынок фермеров. Рынки деривативов, с другой стороны, требуют наличия согласованных стандартов, так что торги могут быть проведены без визуального осмотра товара.

Стандартизация на товарном рынке

Американские фьючерсы на сою, например, используют стандартный сорт, если соя – «ГМО или смесь ГМО и не ГМО № 2 желтая соя происхождением из Индианы, Огайо и Мичигана, произведенная в США (Непоказанная на экране, находящаяся в хранилище)». Они используют «подлежащий доставке сорт», если соя – «ГМО или смесь ГМО и не ГМО № 2 желтая соя происхождением из Айовы, Иллинойса и, произведенная в США (Непоказанная на экране, находящаяся в хранилище)». Необходимо отметить различие между штатами и потребность ясно упомянуть статус товара как ГМО (Генетически модифицированный организм), который делает данную сою недопустимой к потреблению для большинства покупателей натуральных продуктов.

Подобные спецификации применимы для хлопка, апельсинового сока, какао, сахара, пшеницы, кукурузы, ячменя, продуктов из свинины, молока, кормов, фруктов, овощей, прочих зерновых, прочих бобов, сена, прочего скота, мяса, птицы, яйца или любого другого товара, который так торгуется.

Стандартизация также произошла в технологическом плане, так как использование протокола FIX на товарных биржах позволило отправлять торговые сообщения, принимать и обрабатывать в том же формате, как запасы или активы. Этот процесс начался в 2001 году, когда Чикагская товарная биржа запустила FIX-совместимый интерфейс, который впоследствии был принят на товарных биржах по всему миру.

Деривативы

Деривативы являются финансово эволюционировавшими инструментами от простых товарных фьючерсных контрактов в различных группы финансовых инструментов, которые применяются к каждому виду актива, включая ипотечные кредиты, страхование и многое другое. Примерами являются фьючерсные контракты, свопы (1970-), биржевые товары (ETC) (2003 -), форвардные контракты и т.д. Они могут продаваться через официальные биржи или через внебиржевые (OTC) платформы. Деривативы на товарно-сырьевых рынках в отличие от кредитных деривативов, например, обеспечены физическими активами или товарами.

Форвардный контракт

Форвардный контракт - соглашение между двумя сторонами обменять в какую-либо установленную дату в будущем данное количество товара за определенную цену, когда контракт будет завершен. Постоянная цена известна как форвардная цена. Такие форвардные контракты придумали как способ уменьшения риска снижения цен в пищевой и сельскохозяйственной товарных рынках, так как фермеры знали, какую цену они получат на свою продукцию. Форвардные контракты например, использовались для риса в семнадцатом веке в Японии.

Фьючерсный контракт

Фьючерсные контракты представляют собой стандартизированные форвардные контракты, которые являются биржевыми. В спецификациях фьючерсных контрактов на определенный товар заранее оговорены количество, сорт, местоположение и т.д., а продавец и покупатель определяют только цену и срок поставки, которые фиксируются в момент заключения контракта.

Сельскохозяйственные фьючерсные контракты являются самыми старыми и используются в США более чем 170 лет. Современные фьючерсные соглашения стали заключаться в Чикаго в 1840 году, с появлением железных дорог. Чикаго, находящийся в центре материка, появился для связи между фермерами Среднего Запада и потребляющим населением восточного побережья.

Хеджирование

Хеджирование, обычная практика сельскохозяйственных производственных кооперативов, страхует от неурожая покупкой фьючерсного контракта на тот же товар. Если кооператив произвел значительно меньше продукции на продажу из-за непогоды или насекомых, он восполняет эту потерю прибылью на рынках, при условии, что общие поставки сократились везде, где возникли те же условия.

Свопы

Свопы являются деривативами, в которых контрагенты обменивают денежные потоки финансового инструмента одной стороны на денежные потоки финансового инструмента другой стороны. Они были введены в 1970-х годах.

Биржевые товары (ETC) и биржевые товарные фонды (ETF)

Биржевые товарные фонды являются инвестиционными средствами, которые отслеживают производительность базового товарного индекса, включая общий доход индексов, основанных на одном товаре. Они подобны ETFs и торгуются и устроены точно также как фонды акций. ETCs имеют поддержку маркет-мейкера гарантированной ликвидностью, что позволяет инвесторам легко инвестировать в сырьевые товары. Они были введены в 2003 году.

Сначала только профессиональные институциональные инвесторы имели к ним доступ, но сейчас биржи открыли несколько ETC рынков практически каждому. ETCs были введены отчасти в ответ на ограничение поставки товаров в 2000 году, в сочетании с рекордно низкими запасами и увеличением спроса со стороны развивающихся рынков, таких как Китай и Индия.

До введения ETCs в 1990-х годах родоначальником ETFs стала Barclays Global Investors (BGI), совершившая революцию в сфере паевых инвестиционных фондов. К концу декабря 2009 года активы BGI достигли рекордного за все время уровня в $1 трлн.

Золото стало первым товаром, который был секьюритизирован через Биржевой индексный фонд (ETF) в начале 1990-х, но оно не было доступно для торговли до 2003 года. Идея Gold ETF была впервые официально задумана Benchmark Asset Management Company Private Ltd в Индии, когда она подали предложение в Совет по ценным бумагам и биржам Индии в мае 2002 года. Первый золотой биржевой фонд Gold Bullion Securities был запущен на ASX в 2003 году, а первый серебряный биржевой фонд iShares Silver Trust был запущен на NYSE в 2006 году. По состоянию на ноябрь 2010 года товарный ETF, а именно SPDR Gold Shares, был вторым по величине ETF по рыночной капитализации.

Вообще товарные ETFs являются индексными фондами, отслеживающие не связанные с ценными бумагами индексы. Поскольку они не вкладывают средства в ценные бумаги, товарные ETFs не регулируются как инвестиционные компании в рамках Закона об инвестиционных компаниях 1940 года в США, хотя их публичное предложение подвергается обзору SEC, и им необходимо «письмо отказа от действия» SEC в соответствии с Законом о торговле ценными бумагами 1934 года. Они могут, однако, быть предметом регулирования со стороны Комиссии по торговле товарными фьючерсами.

Самые первые товарные ETFs, такие как SPDR Gold Shares NYSE Arca: GLD и iShares Silver Trust NYSE Arca: SLV, на самом деле владели физическим товаром (например, золотыми и серебряными полосами). Подобно им действовали NYSE Arca: PALL (палладий) и NYSE Arca: PPLT (платина). Тем не менее, большинство ETCs реализуют стратегию торговли фьючерсами, которая может привести к совершенно отличным результатам по сравнению с владением товаром.

Товарная торговля ETFs обеспечивает воздействие увеличивающегося диапазона товаров потребления и товарных индексов, включая электроэнергию, металлы, софт и сельскохозяйственную продукцию. Много товарных фондов, таких как нефтяные, прокручивают так называемые фьючерсные контракты переднего месяца от месяца к месяц. Это обеспечивает экспозицию товара, но подвергает инвестора рискам, включающим различные цены при различных условиях.

ETCs в Китае и Индии приобретают все более значение в связи с укреплением этих стран в качестве товарных потребителей и производителей. На долю Китая приходилось более 60% биржевых товаров в 2009 году по сравнению с 40% в предыдущем году. Мировой объем ETCs в 2010 году увеличился на 20% и на 50% с 2008 года, примерно до 2,5 млрд. млн. контрактов.

Внебиржевые (OTC) товарные деривативы

Торговля внебиржевыми (OTC) товарными деривативами первоначально предполагает наличие двух сторон и отсутствие биржи. Биржевая торговля обеспечивает большую прозрачность и нормативные защиты. При торговле OTC, цена обычно не обнародуется. Внебиржевой выше риск, но может также привести к увеличению прибыли.

В период с 2007 по 2010 год, мировой физический экспорт товаров снизился на 2%, в то время как стоимость внебиржевых товарных деривативов снизились на две трети, поскольку инвесторы пошли на снижение риска после пятикратного увеличения активов в предыдущие три года.

Объемы денежных средств под управлением выросли более чем в два раза в период между 2008 и 2010 годами до почти миллиарда долларов 380. Приток инвестиций в секторе составил более $60 млрд. в 2010 году, второй по величине за всю историю наблюдений, по сравнению с $72 млрд. в предыдущем году. Основная часть средств пошла в драгоценные металлы и энергоносители. Рост цен на многие сырьевые товары в 2010 году способствовал увеличению стоимости товарных фондов под управлением.

Товарная биржа

Товарная биржа является торговой площадкой, где торгуются различные товары и деривативы. На большинстве товарных рынков по всему миру торгуют сельскохозяйственной продукцией и другими видами сырья (например, пшеницей, ячменем, сахаром, кукурузой, хлопком, какао бобами | какао, кофе, молочными продуктами, продуктами из свинины, нефтью, металлами и т.д.) и контрактами на их основе. Эти контракты могут включать в себя спотовые цены, форварды, фьючерсы и опционы на фьючерсы. Другие сложные продукты могут включать процентные ставки, экологические инструменты, свопы, или фрахтовые контракты.

Торговые товарные классы

РазрядТоварОбъем торговли в долларах США ('000)Дата информации
1Минеральное топливо, масла, продукты перегонки нефти и т.д.$21830799412012
2Электрическое и электронное оборудование$18335344142012
3Машины, ядерные реакторы, котлы и т.д.$17633718132012
4Транспорт, кроме железнодорожного и трамваев$10768308562012
5Пластмассы и изделия из них$4702266762012
6Оптические, фото, технические, медицинские и т.д. аппараты$4651015242012
7Фармацевтические товары$4435965772012
8Железо и сталь$3791131472012
9Органические химические соединения$3774620882012
10Жемчуг, драгоценные камни, металлы, монеты и т.д.$3481553692012

Источник: Международный торговый центр

Энергетические товары

Энергетические товары включают сырую нефть особенно сырая нефть West Texas Intermediate и Brent Crude Oil, природный газ, топочный мазут, этанол и очищенная терефталевая кислота. Хеджирование является обычной практикой для этих товаров. Сырая нефть и природный газ. На протяжении многих лет сырая нефть WTI, Light Sweet Crude Oil была наиболее торгуемым товаром в мире. WTI - сорт, используемый в качестве критерия для цен на нефть. Это основной товар для нефтяных фьючерсных контрактов Чикагской товарной биржи. WTI часто упоминается в новостных сводках цен на нефть, наряду с Brent. WTI легче и более сладкая (с меньшим содержанием серы), чем Brent и значительно легче и слаще, чем Dubai или Oman.

С апреля 2012 года фьючерсные контракты на Brent превысили такие же контракты для WTI - самая длинная серия, по крайней мере, с 1995 года.

Сырая нефть может быть легкой или тяжелой. Нефть была первым энергетическим товаром, который стал широко торговаться. Некоторые спекуляции на нефтяном рынке напрямую связаны со стабильностью в некоторых государствах, например, Ираке, Бахрейне, Иране, Венесуэле и многих других. Большинство других сырьевых рынков не так привязаны к политике в нестабильных регионах. Нефть и бензин торгуются в единицах - 1000 баррелей (42000 американских галлонов). WTI Crude Oil торгуются на NYMEX, дочерней компании Межконтинентальной биржи с начала 2013 года, под торговым обозначением CL и на Межконтинентальной бирже (ICE) под торговым символом WTI. Сырая нефть Brent торгуется на Межконтинентальной бирже (ICE) под торговым символом B. Бензин с побережья Мексиканского залива торгуется на NYMEX с торговым символом LR. Бензин (RBOB) торгуется на NYMEX с торговым символом RB. Пропан торгуется на NYMEX с торговым символом PN.

Природный газ торгуется на NYMEX в единицах 10000 БТЕ с торговым символом NG. Печное топливо торгуется на NYMEX под торговым символом HO.

Подробнее: Рынок нефти

Подробнее: Добыча и потребление нефти по странам мира

Другие энергетические товары. Очищенная терефталевая кислота (PTA) торгуется на ZCE в единицах 5 тонн под торговым символом TA. Этанол торгуется на CBOT в единицах 29000 галлонов США с торговым символом AC (Открытый аукцион) и ZE (Электронный).

Металлы

Драгоценные металлы. Драгоценные металлы на текущий момент торгующиеся на товарном рынке включают золото, платину, палладий и серебро, которые продаются в тройских унциях. Одной из основных бирж для этих драгоценных металлов является COMEX . Согласно World Gold Council, инвестиции в золото являются основным драйвером роста отрасли. Цены на золото очень изменчивы, движимые большим потоком спекулятивных денег.

Подробнее: Рынок золота

Подробнее: Рынок серебра

Промышленные металлы. Промышленные металлы продаются за тонну на Лондонской бирже металлов (LME) и Нью-Йоркской бирже металлов. Торги на Лондонской бирже металлов включают медь, алюминий, свинец, олово, алюминиевый сплав, никель, кобальт и молибден. Роттердамская биржа металлов торгует вторичной сталью. В 2007 году сталью начали торговать на Лондонской бирже металлов.

Подробнее: Рынок никеля

Подробнее: Рынок меди

Подробнее: Рынок алюминия

Сельскохозяйственные товары

Сельскохозяйственные товары включают зерно, продукты питания и волокна, а также скот и мясо, и все, что различные регулирующие органы определяют как сельскохозяйственную продукцию.

21 июля 2010 года Конгресс США принял Закон о реформировании Уолл-стрит и защите потребителей (Закон Додда-Фрэнка) с изменениями к определению сельскохозяйственной продукции. Рабочее определение используемое в законе включает «все товары, которые являются или когда-то были, или являются производными от живых организмов, в том числе растений, животных и водных животных, которые, как правило, взаимозаменяемы в рамках их соответствующих классов и используются в основном для питания человека, строительства жилье, корма для животных или натурального волокна».

В феврале 2013 года Юридическая школа Корнелла включила в список пиломатериалы, сою, семена масличных культур, продукцию животноводства (живой скот и свиней), молочные продукты. Сельскохозяйственные товары могут включать пиломатериалы (древесину и лес), зерно без учета хранящегося зерна (пшеница, овес, ячмень, рожь, сорго, хлопок, лен, корма, ручное сено, природная трава), овощи (картофель, помидоры, кукурузу, сухую фасоль, сухой горох, замороженный и консервированный горох), фрукты (цитрусовые, такие как апельсины, яблоки, виноград), кукурузу, табак, рис, арахис, сахарную свеклу, сахарный тростник, подсолнечник, изюм, детские культуры, орехи, соевый комплекс, аквакультурные виды сельскохозяйственных морских и речных животных, такие как рыбы, моллюски, ракообразные, водные беспозвоночные, амфибии, рептилии, или растения, культивируемые в водной среде.

В 1900 году земель, выделяемых под кукурузу в США было вдвое больше, чем под пшеницу. Но с 1930-х годов началось перераспределение земель и в 1970-е количество площадей, выделяемых под сою, превзошло количество земель, выделяемых под кукурузу. В начале 1970-х годов цены на зерновые и сою, которые до этого были относительно стабильными, взлетели до уровней, которые невозможно было представить в то время. Был ряд факторов, влияющих на цены в том числе всплеск цен на нефть, вызванный арабским эмбарго на поставки нефти в октябре 1973 года. В результате, инфляция в США в 1975 году достигла 11%.

Алмазы

По состоянию на 2012 год алмазы не продавались на товарном рынке в качестве товара. Кампания институциональных инвесторов против монопольной структуры алмазного рынка и отсутствия единых стандартов ценообразования на рынке алмазов закончилась безрезультатно. В 2012 году SEC рассмотрела предложение создать первый алмазный биржевой индексный фонд, который будет торговать онлайн алмазными единицами в один карат с хранилищем для хранения алмазов и пунктом поставки в Антверпене, где располагается Антверпенская алмазная биржа. Биржевой фонд был поддержан компанией, базирующейся в Нью-Йорке под названием IndexIQ. Компания IndexIQ уже представила 14 биржевых фондов (ETF) с 2008 года.

По данным аналитиков Citigroup, годовой объем производства бриллиантов составляет около 18 миллиардов долларов. Как и золото, алмазы легко идентифицируемы и долговечны. Цены на алмазы более стабильны, чем на металлы, поскольку мировая алмазная монополия De Beers когда-то занимала почти 90% (к 2013 году доля снизилась до 40%) нового алмазного рынка.

Другие товары

Резина торгуется на Сингапурской товарно-сырьевой бирже в единицах 1 кг по ценам, выраженным в центах США. Пальмовое масло торгуется в малазийских ринггитах (RM), Бурса Малайзии в единицах 1 кг по ценам в центах США. Шерсть торгуется в австралийских долларах в единицах 1 кг. Полипропилен и линейный полиэтилен низкой плотности (LL) торгуется на Лондонской бирже металлов в единицах 1000 кг по ценам в долларах США.

Регулирующие органы на товарном рынке

США. В Соединенных Штатах, основным регулятором товарно-фьючерсных рынков является Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Национальная фьючерсная ассоциация (NFA) образована в 1976 году и является саморегулируемой организацией во фьючерсной отрасли. Впервые регулирующая деятельность NFA началась осенью 1982 года по Закону о товарной бирже и Закону о Комиссии по торговле товарными фьючерсами.

Закон Додда-Фрэнка был принят в ответ на финансовый кризис 2008 года. Он был принят в качестве «сильной меры по ограничению спекуляции сельскохозяйственными товарами» и призывал Комиссию по торговле товарными фьючерсами (CFTC) еще больше ограничить позиции и регулировать внебиржевые сделки.

Европейский Союз. Директива о рынках финансовых инструментов (MiFID) является краеугольным камнем Плана действий Европейской комиссии в области финансовых услуг, который регулирует деятельность на рынках финансовых услуг ЕС. Он был рассмотрен в 2012 году на заседании Европейского парламента (EP) и Совета по экономическим и финансовым вопросам (ECOFIN). Европейский парламент принял пересмотренный вариант MiFID II 26 октября 2012 года, который включает положения об ограничении позиций на товарные деривативы, направленные на предотвращение злоупотреблений на рынке и поддержку упорядоченного ценообразования и условий расчетов.

Европейское агентство по ценным бумагам и рынкам (ESMA), базирующееся в Париже и сформированное в 2011 году, является в масштабах всего ЕС «сторожевым псом» финансовых рынков. ESMA устанавливает лимиты позиций для товарных деривативов, как описано в MiFID II.

Европейский парламент проголосовал за более жесткое регулирование рынков финансовых деривативов в сентябре 2012 года, чтобы «положить конец оскорбительной спекуляции на товарных рынках», которая стала причиной роста мировых цен на продовольствие и увеличения их волатильности. В июле 2012 года цены на продовольствие во всем мире выросли на 10 процентов (Всемирный банк, 2012 год). Британский депутат Европарламента Арлин Маккарти призвал «положить конец чрезмерной спекуляции продовольственными товарами и спекуляции с целью получения гигантской прибыли в результате голода», тем самым прекратил аморальные действия, которые служили только интересам спекулянтов. В марте 2012 года депутат Европарламента Маркус Фербер предложил внести поправки к предложениям Европейской комиссии, направленные на укрепление ограничения на высокочастотную торговлю и манипулирование ценами на сырьевые товары.

Приложения для торговых систем на товарном рынке

Программное обеспечение для управления торговыми системами доступно уже на протяжении нескольких десятилетий в различных конфигурациях. Оно включает в себя программное обеспечение как услугу. Так называемый пакет Управление рисками при торговле энергоносителями (ETRM) включает в себя такие программы, как технология тройной точки, SolArc, OpenLink и Agiboo. Одним из наиболее популярных товарных решений является Just Commodity, в Сингапуре это приложение обслуживает большое количество предприятий по торговле пальмовым маслом, пищевым маслом, сахаром и пшеницей.

Экономические статьи

 – Мировые товарные рынки

 + Экономические блоки

 + Финансы и инвестиции

 + Экономика предприятия

 + Экономические индексы

 + Макроэкономика

 + Основы менеджмента

 + Основы маркетинга

 + Мировая экономика

 + Экономические организации

 + Стратегическое управление

 + Экономика стран мира

Графики

 + Показатели стран мира

 + Курсы валют

 + Фондовые индексы

 – Цены на биржевые товары

 + Цены на акции

 + Экономические индикаторы

Экономические показатели

Полезная информация

Экономические новости

25.06.2017 22:28 В условиях низких цен на нефть стремление России к реформам остается неуловимым

23.06.2017 19:35 Индия Моди - 4-ая самая быстрорастущая экономика в 2017 году

21.06.2017 13:52 Экономические данные России за май указывают на постепенное восстановление

19.06.2017 23:00 Риск нефти для российского рубля

17.06.2017 13:05 Мигранты отправляют на родину миллиарды больше, чем в 2007 году

15.06.2017 12:01 WTTC: Глобальный туризм поддерживает в два раза больше рабочих мест, чем финансовый сектор

13.06.2017 11:57 Половина ожидаемого роста мирового ВВП в ближайшие 2 года будет происходить из США и Китая

11.06.2017 14:29 ОЭСР: глобальные экономические перспективы улучшились

07.06.2017 12:19 Пять вещей, которые нужно учитывать в мировой экономике

04.06.2017 12:32 Российский рубль может ожидать девальвация

Статистика