О САЙТЕ КОНТАКТЫ ENGLISH
ГЛАВНАЯ НОВОСТИ ОБЗОРЫ СТАТИСТИКА СТАТЬИ КАТАЛОГ

Анализ деятельности инвестиционных фондов в условиях кризиса

Аспирант Борисова Я.В.
Российский Государственный Торгово-экономический университет
Саратовский институт (филиал)
г. Саратов, Россия
Borisovayana@mail.ru

В экономике любой страны конкурентоспособный финансовый сектор, который в состоянии мобилизовать и предоставит ей ресурсы, играет огромную роль. Он быстро перераспределяет и доставляет капитал в наиболее динамично развивающиеся отрасли.

Важную роль в перемещении средств в рамках финансовой системы играют инвестиционные фонды. Их деятельность сводится к аккумулированию сбережений инвесторов и последующему вложению этих средств. За два последних десятилетия инвестиционные фонды смогли аккумулировать около 15-20% финансовых активов населения развитых стран, превратившись в один из самых распространенных инструментов сбережения. Помимо этого, имея крупные пакеты ценных бумаг и осуществляя масштабные торговые операции на фондовом рынке, инвестиционные фонды и сами стали оказывать существенное влияние на долгосрочные тенденции развития рынков ценных бумаг ведущих стран мира.

В основе работы инвестиционных фондов лежат концепции доверительной собственности и доверительного управления. Суть деятельности паевого фонда состоит в инвестировании профессиональным управляющим собранных с множества инвесторов денег на рынке ценных бумаг в целях получения прибыли и последующего ее распределения.

Инвестиционные фонды в США развивались достаточно активно, если в 1920-1929 гг. было создано около 600 инвестиционных фондов, то уже в 2002 года их численность составила 54 110, в 2003 году – 54 569, в 2004 – 54 982, в 2005 – 56 868, в 2006 – 61 855, по состоянию же на 2007 г. их количество составляло 66 350 . Рост численности инвестиционных фондов в 2007 году по сравнению с 2002 годом составил 12%.

За 90 лет мало что изменилось, и сегодняшний кризис также оказывает существенное влияние на индустрию инвестиционных фондов в мире. Их активы стремительно падали в течение всего года – по данным Национальной ассоциации инвестиционных компаний США, за первое полугодие они упали почти на 6% и составили 24,641 трлн. Долл. Осенью 90 лет назад падение приняло панический характер, на конец года можно смело прогнозировать снижение активов еще на 20-30% . Структура активов инвестиционных фондов тоже меняется. Стремительно снижаются размеры фондов, инвестирующих в акции, растут облигационные и фонды денежного рынка.

Страновая же структура инвестиционных фондов остается стабильной, США по-прежнему лидирует, аккумулируя 53% мировых активов, европейские фонды на втором месте – 35%, доля же остальных стран в сумме составляет всего 11%.
Российские паевые инвестиционные фонды занимают существенное место в структуре институциональных инвесторов, аккумулировав сопоставимые объемы активов по сравнению с пенсионными фондами и вложениями банков на рынке акций, а также намного обогнав по этому показателю страховые компании. Однако в силу общей слабости российских институциональных инвесторов и относительно невысокого объема активов под их управлением, действия российских паевых инвестиционных фондов пока не оказывают серьезного влияния на конъюнктуру и качественное развитие рынка акций.

Российский рынок рос быстрыми темпами, но развитым он все-таки еще далеко не является: на это указывает, прежде всего, его небольшой размер и практическое отсутствие сложных производственных инструментов. Еще одним важным фактором развития рынка является профессионализм участников и их клиентов. Российский фондовый рынок должен в полной мере учесть те процессы, которые происходят в сфере деятельности инвестиционных фондов в других странах, с тем чтобы с самого начала использовать самые передовые технологии работы с инвесторами и эмитентами ценных бумаг.

Сейчас особенно важно повышать надежность и эффективность работы этой отрасли. После многосерийного обвального падения фондового рынка управляющим компаниям приходится по-новому оценивать свои возможности. Розничный сегмент индустрии коллективных инвестиций сокращается уже давно.

Снижение шло и вследствие обесценения активов, и по причине вывода средств пайщиками. Из 11 полных месяцев 2008 г. лишь в двух – январе и июле – Национальная лига управляющих зафиксировала приток средств в ОПИФы – 5,1 млрд. и 1,7 млрд. руб. соотвественно. В октябре в плюсе оказались лишь два фонда, с начала года – шесть. В сентябре пайщики вывели из открытых фондов всех категорий почти 2 млрд. руб. За октябрь отток средств из ПИФов составил 3,1 млрд. руб . Управляющие отмечают и другие неприятные особенности работы в условиях экстремального рынка. Постоянные приостановки торгов, отсутствие ликвидности привели к тому, что некоторые бумаги оказываются без признаваемой котировки. И, чтобы не нарушать требования по структуре активов, в особенности это касается открытых ПИФов, портфельным менеджерам приходится в срочном порядке продавать активы за бесценок. А порой и это невозможно – заявок на покупку попросту нет.

Но кризисная ситуация позволяет многим управляющим компаниям включить в портфель своих фондов подешевевшие бумаги. Кроме того, если ПИФы еще раз докажут свою жизнеспособность в условиях кризиса, их популярность значительно возрастет. И все это будет способствовать дальнейшему прогрессу паевой индустрии и развитию финансовой системы.

1 http://www.ereport.ru/

2 Буев А., Титов К. Инвестиционные фонды в мире в условиях нестабильности международной финансовой системы./ Международная экономика, №4, 2009.

3 http://www.ereport.ru/articles/weconomy/russia.htm

Экономические статьи

 + Мировые товарные рынки

 + Экономические блоки

 – Финансы и инвестиции

 + Экономика предприятия

 + Экономические индексы

 + Макроэкономика

 + Основы менеджмента

 + Основы маркетинга

 + Мировая экономика

 + Экономические организации

 + Стратегическое управление

 + Экономика стран мира

Графики

 + Показатели стран мира

 + Курсы валют

 + Фондовые индексы

 + Цены на биржевые товары

 + Цены на акции

 + Экономические индикаторы

Экономические показатели

Полезная информация

Экономические новости

21.02.2017 13:52 Рост ВВП имеет жизненно важное значение для Китая

19.02.2017 18:23 Где будущее для мировой экономики?

16.02.2017 15:10 Экономика России может вырасти на 2% в 2017 году

14.02.2017 10:17 PwC: Доля E7 достигнет 50% мирового ВВП к 2050 году

12.02.2017 11:57 Экономика России будет расти при цене на нефть выше $40 за баррель

09.02.2017 14:27 ВОЗ: Глобальные потери от курения составляют около 2% мирового ВВП

07.02.2017 12:47 ВВП Италии на душу населения достиг самого низкого уровня с 1998 года

04.02.2017 20:49 Euler Hermes: глобальный ВВП, как ожидается, вырастет на 2,8 процента в 2017 году

02.02.2017 13:25 Экономика России возможно избежала худшего и возвращается к росту

31.01.2017 08:36 Насилие стоит мировой экономике $13,6 трлн.

29.01.2017 13:59 PwC прогнозирует, что доля Индии в мировом ВВП достигнет 17% в 2017 году

27.01.2017 13:32 Рост ВВП Китая: Можем ли мы доверять этим данным?

25.01.2017 19:50 Заявления Трампа о торговых манипуляциях Китая могут нанести ущерб мировой экономике

23.01.2017 14:36 МВФ предупреждает о возможных сбоях в мировой экономике в 2017 году

22.01.2017 12:39 Министр экономики прогнозирует рост ВВП России на 2 процента при отсутствии потрясений

20.01.2017 22:25 Доклад ООН: Мировая экономика все еще в рецессии, Индия вырастет на 7,7% в 2017 году

18.01.2017 00:01 Россия хочет удвоить свой ВВП к 2035 году

16.01.2017 11:34 Эти пять тенденций будут формировать мировую экономику в 2017 году

14.01.2017 22:07 МВФ: Экономика России будет стабильно расти в ближайшие 5 лет, но имеет потенциал для большего

12.01.2017 10:46 Всемирный банк: Трамп и Brexit создали риски для глобального экономического роста

Статистика