Эти четыре вещи могли бы добавить трещин в мировую экономику
После неопределенности на старте 2016 года, мировая экономика на самом деле сейчас выглядит довольно хорошо.
Несмотря на некоторую слабость, экономические данные по США улучшились удивительным образом за последние пару месяцев. Фондовый рынок (пусть и с небольшими периодами коррекции), также имеет настроение к росту.
По всему миру, от развивающихся рынков до Европы, все выглядит не превосходно, но довольно стабильно. Однако ситуация не слишком комфортна, как заявили члены глобальной экономической команды Citi на текущей неделе.
"Ни один из структурных встречных ветров, которые, как представляется, поражали мировую экономику в последние годы (сочетание чрезмерной задолженности, ухудшения демографической ситуации, растущей политической неопределенность, а также конец чудесного экономического роста Китая и товарного суперцикла) не были решены", - сообщили Ибрагим Рахбари, Уиллем Буйтер и Сезар Рояс в примечании к своему докладу.
Экономисты Citi обозначили краткосрочные причины, почему они обеспокоены относительно глобального роста:
"Китайская стабилизация может быть еще более недолговечной, чем мы сейчас ожидаем". Как мы уже отмечали, значительная часть роста Китая происходила за счет все больше увеличивающегося долга, сосредоточенного на «старой индустрии» страны. Как отмечает команда Citi, этот питаемый рост задолженности не может поднять спрос в любом случае.
"Одним из «участников» потенциальной стабилизации активности Китая и других развивающихся рынков был слабый доллар США и отдаляющиеся ожидания увеличения ставки в США". Аналитики считают, что рынок может быть недостаточно учитывает в ценообразовании повышение ставки ФРС в течение ближайших двух лет. Это, в свою очередь, приведет к тому, что доллар станет сильнее, подрезав недавнее ралли стран с формирующимся рынком.
"Американский кризис может поставить все под угрозу". В то время как большая часть данных выглядела прилично в последнее время, это отнюдь не стремящиеся ввысь графики. Это заставляет команду Citi быть осторожной и интересоваться, возможна ли "большая экономическая слабость в будущем".
"Политические риски в Европе высоки и продолжают расти". Brexit (выход Великобритании из ЕС, как считает команда Citi, возможен с вероятностью 30-40%), кризис беженцев, выборы в Испании, и экстремистские партии в своем многообразии во всех европейских странах наполняют континент политическими рисками.
Опять же, это не означает, что вся мировая экономика будет разрушаться в ближайшее время. Команда Citi лишь утверждает, что перечисленные вещи являются факторами, которые могут сдерживать недавний восходящий тренд в мировой экономике.
Не сказать, что шторм обрушится на экономику, но лучше следить за облаками на горизонте.
Источник - Businessinsider.com, Ereport.ru
Опубликовано 07.05.2016 14:11